Lorelia

16

подписчиков

74

подписки

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Lorelia
Lorelia

вчера в 9:49

Бенефициары «Балтийского камбэка» и портовой логистики • ПАО «Совкомфлот» ( $FLOT ): • Фактор роста: Прямые океанские контейнерные линии из Китая и Индии в Санкт-Петербург требуют крупнотоннажного флота и ледокольной проводки в зимний период. Рост тарифов на глобальный фрахт (как у OOCL) прямо или косвенно поддерживает ставки и на российском рынке танкерного и балкерного флота. • FESCO / ДВМП ( $FESH ): • Фактор роста: Несмотря на то, что фокус роста смещается на Северо-Запад, FESCO активно развивает не только портовые мощности во Владивостоке, но и собственную сеть интермодальных маршрутов (включая запуск регулярных линий из Азии в Санкт-Петербург). Акции стоит оценивать с точки зрения их интеграции в структуру Росатома и планов по расширению флота. Неочевидное: Контейнеры из Китая, Казахстана (через взлетающий порт Актау: +80%) и Дальнего Востока необходимо везти по суше • Акции сектора машиностроения — ОВК ( $UWGN ): • Фактор роста: Контейнеризация грузов в РФ требует огромного количества нового подвижного состава (фитинговых платформ). Объединенная вагонная компания обеспечивает рынок вагонами повышенной грузоподъемности. Это ставка не на саму логистику, а на «покупку лопат во время золотой лихорадки». • На Мосбирже практически нет чистых маркетплейсов, кроме Ozon (который торгуется в виде депозитарных расписок с высокой волатильностью). Тем не менее, Ozon ( $OZON ) — главный бенефициар импорта потребительских товаров через Средний коридор и порты Балтики. Рост контейнерного рынка на 4,7–12% — это физическое отражение роста их продаж.
2
3
Lorelia
Lorelia

30 сентября в 17:39

⚓️ ДелоПортс: двузначная доходность, южная печаль и большая «рулетка» Росатома Облигации ООО «ДелоПортс»: например, выпуск с фиксированным купоном 001P-04 под тикером $RU000A10B487 или свежие флоатеры 001P-05 $RU000A10FZ16 и 001P-06 $RU000A10FYZ4 сейчас находятся в фокусе инвесторов, предлагая премию к рынку, но скрывая в себе инфраструктурные риски. Вся операционная «печаль» эмитента сосредоточена в порту Новороссийска: после августовской атаки БПЛА на соседний комбинат и введения режима ЧС, руководство Группы «Дело» из соображений безопасности на время приостанавливало работу ключевого зернового терминала КСК. Хотя прямых разрушений активы не получили, этот простой временно бьет по текущему операционному потоку Черноморского бассейна. В то же время гигантский долг «ДелоПортс» (Чистый долг / EBITDA находится на уровне 3,2х) фактически обременен займами материнской компании на сумму около 55 млрд рублей. То есть, покупая данные облигации, инвестор кредитует не только сверхмаржинальные южные терминалы (маржа по EBITDA — 75%), но и всю закредитованную группу. Настоящим спасением для диверсификации холдинга и его облигационеров выступают блестящие долгосрочные перспективы Балтийского региона. Потоки генеральных грузов и контейнеров сейчас активно переориентируются с опасного Юга на Северо-Запад, где принадлежащий Группе «Дело» оператор Global Ports фиксирует мощный разворот контейнерооборота (+13,2% г/г) и взрывной рост перевалки удобрений. Параллельно с этим группа активно развивает свой цифровой контур через компанию «ДелоТех» — внутреннего ИТ-интегратора холдинга, созданного путем слияния всех ИТ-команд группы (включая разработчика логистического софта «Ролис»). Сама ИТ-компания «ДелоТех» на 100% принадлежит стивидорному холдингу «ДелоПортс», что позволяет полностью консолидировать интеллектуальную собственность, внедрять сквозную автоматизацию от Балтики до Дальнего Востока и защищать маржу внутри единого периметра. Главным же триггером для стабилизации кредитного профиля «ДелоПортс» и окончательного снижения рисков дефолта становится масштабная сделка с госкорпорацией «Росатом». Госкорпорация, владевшая 49% акций ГК «Дело» с 2019 года, инициировала процедуру «русской рулетки» (механизм взаимного выкупа долей). Поскольку основатель группы Сергей Шишкарев не смог привлечь коммерческое финансирование для выкупа доли партнера, право консолидации перешло к государственному гиганту. Стороны вышли на финальный этап юридического закрытия сделки по переходу 100% контроля над УК «Дело» в руки «Росатома». Для держателей облигаций это безоговорочный плюс: приход столь мощного государственного собственника гарантирует холдингу доступ к неограниченному дешевому финансированию, внедрение жестких регламентов операционной эффективности и полную защиту от любых рыночных штормов. #Аналитика #Облигации #Порты #Росатом #ДелоПортс
9
10
Lorelia
Lorelia

21 сентября в 14:48

⚓️ Черноморский шторм 2026: атаки на флот, импорт бензина и что делать с акциями «Новошипа»? Ситуация в Азово-Черноморском бассейне к концу 2026 года изменилась до неузнаваемости. Иностранный флот массово покидает регион, а логистика разворачивается на 180 градусов. Что происходит с южными портами и стоит ли подбирать упавшие акции $NOMP (Новошип)? 📉 Хроника переформатирования: порты и атаки БПЛА В 2026 году наливной и контейнерный секторы Юга оказались под жестким давлением. Новороссийск и Туапсе фиксируют спад наливного экспорта (до -29% в отдельные месяцы). Растет только Тамань — за счет массовой отгрузки угля и зерна на иностранные балкеры.Главный триггер исхода иностранцев — военные риски. По данным платформы Deniz İşçileri, всего за 2022–2026 гг. в Черном море повреждено уже 388 турецких гражданских судов. Ситуацию усугубляет страховой тупик: РНПК покрывает военные риски только для нефти и зерна. Контейнеры остались без защиты, из-за чего линии (например, турецкая Akkon Lines) сворачивают бизнес на Юге. 🔄 Куда уходит флот и почему они не могут уйти везде? Из-за запрета на экспорт бензина и ремонтов НПЗ Россия в августе 2026 года экстренно импортировала по морю более 300 тыс. тонн зарубежного топлива (включая индийский бензин). Высвободившиеся турецкие танкеры (например, Wendrix) сразу переориентировались на безопасные поставки в порты Балтики и Мурманск. Но перенаправить так можно далеко не все суда. Судовладельцы уперлись в навигационные и технические барьеры: -Осадка и габариты: Крупнотоннажные балкеры и танкеры (Aframax/Suezmax), бравшие груз в Новороссийске или Тамани, физически не смогут войти в мелководный Каспий (Волго-Каспийский канал имеет жесткие ограничения по осадке — обычно до 4,5 метров). - Ледовый класс (Ice Class): При попытке перевести флот на Балтику или Северный морской путь (СМП) для работы в зимний период 2026–2027 гг. большинство турецких и китайских «черноморских» судов столкнутся с отсутствием ледового класса, что делает их эксплуатацию там невозможной. -Юридический тупик («Токсичность»): Суда, которые уже были замечены в заходах в подсанкционные порты РФ («серый флот»), не принимаются в европейских портах (Роттердам, Антверпен) из-за риска ареста судна или отказа в бункеровке. Им закрыт путь на классические международные трейды. 📊 Что с акциями ПАО «Новошип» (NOMP / NOMPP)? «Новошип» (дочка $FLOT) переживает не лучшие времена. Финансовый срез по РСБУ за 1-е полугодие 2026 года подтверждает кризис: Выручка: 182,76 млн руб. (-22,81% г/г). Чистый результат: чистый убыток -15,11 млн руб. (против прибыли в 2025 году) из-за удорожания страховки и падения южного фрахта. Технический анализ: За 12 месяцев акции $NOMP упали на -49,5%, сложившись вдвое. Сейчас цена нащупала поддержку в районе 87–90 рублей и консолидируется на многолетнем дне. Дивидендов на 2026 год нет. 🔥 Вердикт: Акция спекулятивная. Консервативным инвесторам безопаснее пересидеть шторм в материнском $FLOT — у него диверсифицированный бизнес и есть ледовый класс для работы на прибыльных северных маршрутах. А «Новошип» — это пока лишь долгосрочная ставка на будущую нормализацию ситуации в Черном море. #Акциии #Логистика #Новошипп #Совкомфлотт
3
4
Lorelia
Lorelia

13 сентября

Анализ кризиса зерновой логистики в Черноморском бассейне: бенефициары и проигравшие 🌾🚢 Августовский инцидент с БПЛА на ключевом глубоководном зерновом терминале **ПАО «НКХП» $NKHP в Новороссийске запустил масштабную переоценку рисков в российском агросекторе. Разбираем операционные изменения и влияние на котировки эмитентов. 📉 ПАО «НКХП» $NKHP : Переоценка мультипликаторов под давлением геополитики На фоне новостей о повреждении инфраструктуры акции снизились на 6–6,5%. Сроки восстановления терминала оцениваются менеджментом в диапазоне от 1 до 4 месяцев (прогноз завершения работ: октябрь – декабрь 2026 года). • Финансовая устойчивость: У компании сильный баланс — отрицательный чистый долг и порядка 7 млрд рублей свободных денежных средств. Банкротные риски отсутствуют. • Дивидендный фактор: Консенсус-прогноз по выплатам за 9 месяцев 2026 года составляет ~14,78 ₽ на акцию (ориентировочная доходность ~3,8% к текущим уровням) с закрытием реестра в декабре. • Инвестиционная оценка: Из-за перехода Черноморского бассейна в статус зоны перманентного инфраструктурного риска премия за риск (CoE) для акций компании вырастет. Бумаги утратили статус консервативной дивидендной гавани и подходят только для среднесрочных спекуляций на горизонте от 6 месяцев под восстановление операционной деятельности. 🚢 Логистические барьеры экспорта и «зерновой пузырь» Временная блокировка Новороссийска привела к падению объемов экспорта в начале сентября почти в 6 раз год к году. Альтернативные маршруты перевалки имеют жесткие инфраструктурные и экономические ограничения: 1. Северо-Запад (Балтика): Порты Усть-Луги и Санкт-Петербурга принимают объемы, но плечо железнодорожной доставки с Юга России кратно увеличивает транспортные расходы, снижая нетбэк экспортеров. Дополнительный риск — инициативы стран Балтии по блокировке транзита российского агросырья. 2. Каспийский маршрут (Иран): Ограничен пропускной способностью портов Астрахани и Махачкалы, а также дефицитом флота класса «река-море». 3. Восточный полигон (Китай): Сухопутный транзит сталкивается с предельной загрузкой инфраструктуры РЖД под уголь и металлы. Итог: Затоваривание внутреннего рынка привело к локальному избытку предложения и снижению цен на фуражное зерно до многолетних минимумов. 🔥 Фундаментальные бенефициары: Животноводство и Ритейл. Кризис экспортеров растениеводческой продукции трансформируется в снижение операционных издержек для переработчиков и производителей протеина, где комбикорма занимают до 60–70% в структуре себестоимости. • ПАО «Группа Черкизово» $GCHE : Ключевой бенефициар. Падение стоимости кормовой базы обеспечит расширение маржинальности по EBITDA и чистой прибыли в III и IV кварталах 2026 года. Акции поддерживаются ожиданием промежуточных дивидендов в октябре. Данный актив выглядит наиболее защищенным в секторе. • Русагро $RAGR : Эффект умеренно-позитивный. Падение рентабельности в сегменте растениеводства будет компенсировано высокой маржинальностью мясного дивизиона (производство свинины) благодаря дешевым кормам. • Магнит $MGNT / X5 Group $X5 : Умеренный позитив. Коррекция цен на сырье сдерживает продовольственную инфляцию по траектории «зерно — мясо — полка», что позволяет ритейлерам удерживать стабильную чистую маржу без риска падения покупательского трафика. Вывод для инвестора: **В текущих реалиях целесообразно сокращать присутствие в акциях чистых экспортеров и портовой инфраструктуры Юга России. Наиболее устойчивую фундаментальную позицию занимают вертикально интегрированные производители мяса (Черкизово), способные монетизировать дешевое внутреннее сырье в рост чистой прибыли.
6
7
Lorelia
Lorelia

7 сентября

«Морской бой» в реальном времени: $NMTP Черноморский регион сегодня — это не только курорты, но и зона беспрецедентного противостояния технологий. Регулярные атаки безэкипажных катеров и БПЛА. И в центре этого шторма находится НМТП. В порту постоянно вводятся ограничения на движение судов в некоторые часы, в течение последних месяцев получены удары по инфраструктуре и восстановление занимает время, на груз, который везут в Новороссийск иностранные суда, дополнительно накладывается сбор за риски. Это все снижает объемы перевалки. Финансовый отчет НМТП за первое полугодие демонстрирует уверенный рост: чистая прибыль по МСФО увеличилась на 8,3% год к году, достигнув 23,34 млрд рублей, а выручка поднялась до 39,68 млрд рублей Порт адаптируется, вкладывается в безопасность. Порт монополист на юге страны, альтернатив все равно нет. У НМТП отрицательный чистый долг (около -9,4 млрд рублей). НМТП демонстрирует колоссальный запас прочности, но риски остаются ключевым сдерживающим фактором. В общем, текущий дисконт в цене акций из-за геополитики — это отличная возможность зайти в первоклассный, фундаментально сильный актив по привлекательной цене
1
Lorelia
Lorelia

16 октября 2023

Принимаю участие в акции, подарила сыну перспективную акцию $FIXP и готова получить за это акцию в подарок от @Pulse_Official . Попробуйте и вы! Правила простые: 1. Выбрать акцию, стоимостью от 350 рублей 2. Подарить ее 3. Опубликовать пост в Пульсе с хештегом #полезные_подарки 4. Указать тикер акции 5. Приложить скриншот #полезные_подарки
Card image 1
5
6